国泰君安：考察商品价格变化和资产价格变化，在货币增长下，决定价格涨幅和涨速的主要因素是某种商品或资产的稀缺性和流通性。在当前商品以及资本品总体供大于需趋势已然确立的背景下，寻找商品市场和资本市场的“局部短缺”或“阶段性短缺”将是投资的主要方向。

　　基于我们的分析，我们继续看好房地产。短期看，二线城市的房价有望紧跟一线城市上涨，尤其在未来中国出口导向型经济模式逐步转向内需拉动型的过程中，中部地区中心城市的房地产将可能具有更大的跃升潜力。在同一城市内，我们则更看好高端房产的升值空间。而股票市场中，供不应求的股票涨幅也将显著跑赢市场，这类股票一般集中于成长性好的公司或者具有主题投资价值的公司。