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我国房地产企业资产规模估算
作者: 2011-03-23 14:11:07 浏览:170
信息来源:中国房地产
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     根据中国证监会制订的产业分类标准,我国房地产企业可分为房地产开发企业、物业管理企业和房地产中介服务企业。由于2009年的统计数据尚未公布,本文使用2004-2008年的统计数据对以上三类房地产企业总资产值进行估算,加总得到2009年我国房地产企业资产规模,并与同期房地产上市公司的资产规模进行比较。估算所用基础数据除特殊说明外均来自2005-2009年的《中国统计年鉴》和《中国房地产统计年鉴》。

    一、我国房地产企业资产规模估算步骤

    估算我国房地产企业资产规模的基本步骤是:

    1.根据2004-2008年的数据,采用趋势移动平均法估算2009年房地产企业总数。

    2.利用2004年的数据推算2009年各级或各类(房地产中介服务企业按投资来源进行分类)房地产企业数量。首先统计2004年各级房地产企业数量并计算各级企业数量占企业总数的比例;然后用步骤1估算出的2009年房地产企业总数乘以该比例,得到2009年各级或各类房地产企业数量。

    3.利用2004年房地产企业平均资产值、2004年和2009年房地产上市公司平均资产值、2004-2008年在管房屋建筑面积年均增速及代理销售建筑面积年均增速,推算得到2009年各级或各类房地产企业的平均资产值。

    4.将步骤2推算出的各级或各类企业数量与步骤3估算出的各级或各类企业的平均资产值分别相乘并加总得到2009年房地产企业的总资产值。

    二、我国房地产企业资产规模估算

    1.我国房地产开发企业总资产值估算

    (1)估算2009年我国房地产开发企业总数

    根据2004-2008年房地产开发企业总数,利用趋势移动平均法,令移动长度为2,计算各年企业总数的一次移动平均值mt(1)和二次移动平均值mt(2),如表1所示。
    表1:2004-2008年房地产开发企业总数及其移动平均值

年份

2004

2005

2006

2007

2008

企业总数(个)

59242

56290

58710

62518

87562

mt(1)

57766

57500

60614

75040

mt(2)

57633

59057

67827


    估算2009年房地产开发企业总数A2009的公式,如式(1)所示:

    A2009=(2m2008(1)-m2008(2)+2(m2008(1)-m2008(2))/(n-1)


         =4m2008(1)-3m2008(2)              式(1)


    将表1的数值代入式(1),可计算得出2009年房地产开发企业总数是96679。

    (2)推算2009年我国各资质等级房地产开发企业数量

    2004年各资质等级房地产开发企业数量及其占企业总数比例Xi,如表2所示。

    表2:2004年各资质等级房地产开发企业数量和Xi

资质等级

一级

二级

三级

四级

无资质

合计

企业数量(个)

532

3995

17739

12529

24447

59242

Xi

0.90%

6.74%

29.94%

21.15%

41.27%

100.00%


    假设Xi不变,用估算出的2009年房地产开发企业总数乘以Xi,则可推算出2009年各资质等级的房地产开发企业数量,如表3所示。

    表3:2009年备资质等级房地产开发企业数量推算值

资质等级

一级

二级

三级

四级

无资质

企业数量(个)

868

6520

28949

20446

39896


    (3)推算2009年我国各资质等级房地产开发企业平均资产值

    首先,计算2004年各资质等级企业与一级企业平均资产值的比值Pi,如表4所示。

    表4:2004年各资质等级房地产开发企业平均资产值和Pi
资质等级  一级  二级  三级  四级  无资质 
企业平均资产值(亿元)  10.84 2.99 0.89 0.34 0.98
Pi 1.00 0.28 0.08 0.03 0.09

    其次,计算2004年一级房地产开发企业与房地产上市公司平均资产值的比值Q,如表5所示。

    表5:2004年一级房地产开发企业及房地产上市公司平均资产值和Q

 

一级房地产开发企业

房地产上市公司

Q

企业平均资产值(亿元)

10.84

28.6l*

0.38

    注:*来自《2005中国房地产上市公司10强研究报告》

    再次,由《2010中国房地产上市公司TOP1O研究报告》查得2009年房地产上市公司的平均资产值是91.36亿元。假设Q不变,用这个平均资产值与Q相乘,得出2009年一级房地产开发企业的平均资产值是34.72亿元。

    最后,假设Pi不变,用2009年一级房地产开发企业的平均资产值与P,相乘,推算出2009年各资质等级房地产开发企业的平均资产值,如表6所示。

    表6:2009年各资质等级房地产开发企业平均资产值推算值

资质等级

一级

二级

三级

四级

无资质

企业平均资产值(亿元)

34.72

9.59

2.86

1.09

3.14


    (4)计算2009年我国房地产开发企业总资产值

    将表3的各资质等级企业的数量与表6中各级企业的平均资产值分别相乘并加总得到2009年我国房地产开发企业总资产值,如表7所示。

    表7:2009年我国房地产开发企业总资产值

资质等级

一级

二级

三级

四级

无资质

合计

企业总资产值(亿元)

30144

62498

82763

22381

125190

322977


    2.我国物业管理企业总资产值估算

    (1)估算2009年我国物业管理企业总数

    根据2004-2008年物业管理企业总数,计算各年企业总数的移动平均值,如表8所示。

    表8:2004-2008年物业管理企业总数及其移动平均值

年份

2004

2005

2006

2007

2008

企业总数(个)

31682

38363

45044

51725

58406

mt(1)

35023

41704

48385

55066

mt(2)

38363

45044

51725


    估算2009年物业管理企业总数的公式同式 (1)。同理,根据表8的数值,可推算出2009年物业管理企业总数是65087个。

    (2)推算2009年我国各资质等级物业管理企业数量

    2004年各资质等级物业管理企业数量及其占企业总数比例Xi,如表9所示。

    表9:2004年各资质等级物业管理企业数量和Xi

资质等级

一级

二级

三级

无资质

合计

企业数量(个)

357

1427

13914

15984

31682

Xi

1.13%

4.50%

43.92%

50.45%

100.0%


    假设Xi不变,用估算出的2009年物业管理企业总数乘以Xi,则可推算出2009年各资质等级的物业管理企业数量,如表10所示。

    表10:2009年各资质等级物业管理企业数量推算值

资质等级

一级

二级

三级

无资质

企业数量(个)

733

2932

28585

32837


    (3)推算2009年我国各资质等级物业管理企业平均资产值 
   
    2004年各资质等级物业管理企业平均资产值,如表11所示。

    表11:2004年各资质物业管理企业平均资产值

资质等级

一级

二级

三级

无资质

企业数量(个)

3.27

1.70

0.47

1.10


    在管房屋建筑面积是衡量物业管理企业资产规模的主要指标。本文用在管房屋建筑面积年均增速近似替代物业管理企业资产年均增速M。

    由相关研究报告查得2004-2008年在管房屋建筑面积年均增速是13.8%。假设M不变,用 2004年各资质等级物业管理企业平均资产值和 M(13.8%)进行推算,得到2009年各资质等级物业管理企业的平均资产值,如表12所示。

    表12:2009年各资质等级物业管理企业平均资产值推算值

资质等级

一级

二级

三级

无资质

企业平均资产值(亿元)

6.24

3.24

0.90

2.10


    (4)计算2009年我国物业管理企业总资产值

    将表10的各资质等级企业的数量与表12的各级企业的平均资产值分别相乘并加总得到2009年我国物业管理企业总资产值,如表13所示。

    表13:2009年我国物业管理企业总资产值

资质等级

一级

二级

三级

无资质

合计

企业总资产值(亿元)

4577

9512

25641

68940

108671


    3.我国房地产中介服务企业总资产值估算

    (1)估算2009年我国房地产中介服务企业总数

    根据2004-2008年房地产中介服务企业总数,计算各年企业总数的移动平均值,如表14所示。

    表14:2004—2008年房地产中介服务企业总数及其移动平均值

年份

2004

2005

2006

2007

2008

企业总数(个)

20040

28760

37480

46200

54920

mt(1)

24400

33120

41840

50560

mt(2)

28760

37480

46200


  估算2009年房地产中介服务企业总数的公式同式(1)。同理,根据表14的数值,可计算得出 2009年房地产中介服务企业总数是63640个。

    (2)推算2009年我国务投资来源房地产中介服务企业数量

    2004年各投资来源房地产中介服务企业数量及其占企业总数比例Xi,如表15所示。

    表15:2004年各投资来源房地产中介服务企业数量和Xi

投资来源

内资

外资

合计

企业数量(个)

19717

323

20040

Xi

98.39%

1.61%

100.00%


    假设X,不变,用估算出的2009年房地产中介服务企业总数乘以Xj,则可推算出2009年各投资来源房地产中介服务企业数量,如表16所示。

    表16:2009年各投资来源房地产中介服务企业数量推算值

投资来源

内资

外资

企业数量(个)

62614

1026


    (3)推算2009年我国各投资来源房地产中介服务企业平均资产值

    2004年各投资来源房地产中介服务企业平均资产值如表17所示。

    表17:2004年各投资来源房地产中介服务企业平均资产值

投资来源

内资

外资

企业平均资产值(亿元)

0.03

0.29


    代理销售建筑面积是衡量房地产中介服务企业资产规模的重要指标。本文用代理销售建筑面积年均增速近似替代房地产中介服务企业资产年均增速N。

    由《2009中国房地产百强企业研究报告》查得2004—2008年代理销售建筑面积年均增速是 33.3%。假设N不变,用2004年各投资来源房地产中介服务企业平均资产值和房地产中介服务企业资产年均增速N(33.3%)进行推算,得到 2009年各投资来源房地产中介服务企业的平均资产值,如表18所示。

    表18:2009年各投资采源房地产中介服务企业平均资产值推算值

投资采源

内资

外资

企业平均资产值(亿元)

0.13

1.22


    (4)计算2009年我国房地产中介服务企业总资产值

    将表16中的各投资来源企业的数量与表 18的各投资来源企业的平均资产值分别相乘,得到2009年我国房地产中介服务企业总资产值,如表19所示。

    表19:2009年我国房地产中介服务企业总资产值

投资来源

内资

外资

合计

企业总资产值(亿元)

2563

394

2957


    三、我国房地产企业资产规模估算

    将表7、表13和表19的数值加总得到2009年我国房地产企业资产规模,如表20所示。

    表20:2009年我国房地产企业资产规模

企业类别

房地产开发企业

物业管理企业

房地产中介服务企业

房地产企业

总资产值(亿元)

322977

108671

2957

434605

平均资产值(亿元)

3.34

1.67

0.05

1.93


    由表20可知:1.2009年我国房地产企业资产规模是434605亿元。其中,房地产开发企业、物业管理企业和房地产中介服务企业总资产值分别占我国房地产企业资产规模的74.32%,25.00%和0.68%。这表明房地产开发企业的总资产值占我国房地产企业资产规模的绝大部分。2.房地产开发企业、物业管理企业和房地产中介服务企业的平均资产值分别是3.34亿元、1.67亿元和0.05亿元。这说明,从企业个体的角度来看,在三类房地产企业中,房地产开发企业平均资产值最大。

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