近日来，围绕着上海电气集团的资产整合及重组的传闻不绝于耳，而上电股份7月21日的停牌公告：“根据中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会通知，并购重组委员会将于近期审核本公司与上海电气集团股份有限公司吸收合并的事宜。”更是一石激起千层浪，引起了市场的广泛关注！上电股份、上海机电两家上市公司作为上海电气集团的嫡系资本平台，随着上电股份被吸收合并，上海电气集团合并上电股份，而保留上海机电（600835）作为资产整合平台的整合路径已经是呼之欲出！

投资要点：

　　1.上海电气集团资产整合平台，持续的优质资产注入值得期待：利用上海机电作为机电一体化资产的整合平台，是上海电气集团的既定战略中，而上海电气集团旗下优质资产众多，机床、重型机械等优质资产一旦陆续注入，势必将催生公司业绩实现爆发性增长！

　　2.九大主业快速增长！公司目前的电梯业务、焊接器材、电气液压、冷冻空调、电机制造、工程机械、印刷包装机械、人造板等九大业务实现了快速增长，其中占有主营业务一半以上份额的电梯业务更是高速增长，为公司业绩的持续增长打下了坚实的基础。

　　一、上海电气集团整合路径日渐清晰持续资产注入值得期待！

　　随着上电股份的7月21日的停牌公告，上海电气集团的资产整合路径开始浮出水面。“根据中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会通知，并购重组委员会将于近期审核本公司与上海电气集团股份有限公司吸收合并的事宜。”众所周之，上海电气集团旗下的两家嫡系上市公司正是上电股份和上海机电，上电股份被吸收合并，那么上海电气集团的整合思路显然是将平台之一的上电股份吸收合并，而留下上海机电作为其资产的整合平台。

　　而利用上海机电作为机电一体化资产的整合平台，早就是上海电气集团一直以来的既定战略，并且早已经在股改时就承诺：“积极支持下属上海机电股份有限公司进行产业整合”，而上海电气集团旗下优质资产众多，机床、重型机械等优质资产一旦陆续注入，势必将催生公司业绩实现爆发性增长！

　　二、九大主业快速成长，价值严重低估！

　　公司现有9大主业，电梯业务从2007年开始加速发展，2009年高速电梯的批量投产将形成新的利润增长点，公司今后几年将加大对印刷包装机械、工程机械和液压气动业务的投入，争取做大做强，成为与公司电梯业务规模和利润相当的四大主业。此外，公司积极寻求资本运作实现外延式的快速扩张，或有收购国内外的相关资产。海通证券在的最新报告中预测：“不考虑资产重组对公司业绩的影响，预计2008-2010年上海机电每股收益为0.93元，1.17元和1.50元，2008－2010年同比增长30.99%、25.81%、28.21%。”“考虑到公司2008年将会整合印刷业务的预期，如果考虑资产收购，则2008-2010年公司每股收益为1.54元，1.83元和2.21元。”面对如此出色的业绩和明确的成长性，目前上海机电目前的股价却仅不足14元，与其合理的估值显然相差甚远，后市的价值回归行情值得期待！

　　从技术走势来看，该股前期随股指持续调整，目前已经处于合理估值区间的下限，近期底部持续温和放量，主力资金逢低吸纳迹象十分明显，在上海电气集团资产整合的题材刺激下，该股后市随时有望展开一轮加速上攻行情，可重点关注！

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