——江南嘉捷电梯股份有限公司上市巡礼

　　作为现代化生活的产物，电梯已经成为城市内高层建筑和公共场所不可或缺的建筑设备，时刻为居民提供快捷、轻松的通行便利。近些年，随着全球人口增长、城市化进程加快以及人们对便捷生活要求的提高，电梯得到越来越广泛的使用。

　　江南嘉捷是一家电梯整机生产和销售企业,江南嘉捷依托服务、科技、环保理念打造国际性品牌，伴随我国保障房建设、城镇化、超市消费比例的增加，公司下游需求持续增长。募集资金达产之后，公司将实现跨越式发展。

　　坚持自主创新

　　多年来，江南嘉捷一直重视自主创新能力建设，为国家火炬计划重点高新技术企业，先后有2项列入国家火炬计划项目，1项列入科技部科技兴贸项目，3项列入省级高新技术产品，4项列入省级火炬计划产业化项目，15项科技成果通过省部级以上鉴定或评估，部分产品填补了国内空白。

　　同时，公司参与制定了18项关于电梯、扶梯产品的国家标准，其中15项已发布实施，1项完成报批程序，2项在编制过程中。自1997年起，公司开始拥有自己的专利，到目前为止SJEC已申请专利406项，其中申请发明专利121项。公司的自动扶梯、自动人行道的技术能力达到国际先进水平，部分垂直升降电梯的技术水平在国内处于领先地位，在4米/秒速度以下的垂直升降电梯领域不落后于国际电梯企业，并且多年来，公司在中国电梯行业民族品牌中已经创造了诸多领先。

　　公司已经设计、生产和销售多系列产品，并不断根据客户的需要，为其研发、设计生产电梯。2010年，江南嘉捷根据沈阳龙之梦亚太中心的实际需求，为其设计制造了当时中国第一高度国产自动扶梯。公司秉承一贯坚持的环保理念，认为节能电梯是未来市场的主要趋势，并紧跟市场需要，致力于研制和向市场推广新一代的绿色环保节能的电梯产品。
　　电梯的生命周期包括了生产设计、销售、安装、维修和使用管理等5个主要环节。在电梯的整个生命周期中，生产，销售，安装只是一个很短的过程，而维修和使用管理是长期过程。维修保养服务的好坏直接决定着能否提升客户满意度和品牌知名度，随着维保市场规模的不断扩大，未来电梯行业的竞争已不再是单纯的核心技术竞争，更是技术和维修服务的竞争，谁拥有完善和及时的服务能力，谁就会领导市场。

　　一直以来，江南嘉捷都坚持以诚服务领先市场，提供“服务第一，反应最快”的24小时热线服务。建立了一套快速的标准服务流程，为电梯的安全运行和企业的持续发展奠定了牢固的基础。目前，公司已在全国八大区域设立38个服务网点，计划2012年新增12个服务网点，渠道下沉，服务网络的逐步完善，成为公司的核心竞争力之一。
　　通过建立品牌化服务体系，江南嘉捷为客户提供及时高效的贴心服务；大量专利和国家标准的制定增加了公司定价权；科技和环保理念已经贯穿公司日常组织生产和产品的设计制造过程中，绿色环保理念不仅帮助公司降低运营、制造成本，还提升了公司品牌形象，增强了公司产品的竞争力。

　　募资项目打开高速增长空间

　　此次，江南嘉捷募集资金的主要用途为扩建厂房电梯项目及技术研发中心与改造项目。这其中，根据项目可行性研究报告显示，扩建厂房电梯项目实施后在正常达产年度，预计将实现销售收入119,300万元，利润总额13,086.93万元。而研发中心不直接创造利润，其作为公司自主创新的平台，将为公司的技术开发和新产品研制提供长期的技术支撑，并培养一批适应电梯技术发展潮流的技术人才和管理人才，对进一步完善公司产品结构，研制、消化吸收国际先进电梯技术，提升公司产品技术含量，提高公司品牌形象和核心竞争力至关重要。

　　银河证券认为，在募投项目逐渐达产后，公司产能瓶颈将打开，为收入增长提供障，预计公司未来3年收入复合增速为20%。由于自动扶梯及人行道的价格高于垂直梯，收入增速快于销量增速，预计2012、2013、2014年销量增速分别为21%、16%、15%，收入增速预计分别为25%、18%、15%。

　　值得一提的是，公司品牌已经获得战略客户认可，下游客户强劲需求助力公司持续发展。目前，公司在手订单约18亿，不断扩展的高端客户群确保公司业绩未来成长。这其中，公司战略客户家乐福、沃尔玛以及大润发，2010年分别增加了30、60和22家门店，其扩展速度越来越快，预计2011年公司的超市客户开店在300-400家左右，下游客户的强劲需求给公司业绩增长提供了稳定的源泉。

　　经过20多年的锻炼，优秀的民族电梯企业在竞争中不断发展壮大。特别是近五年以来，民族电梯市场份额从2006年的17%，上升到了2010年的25%。尽管前三家电梯品牌的市场份额保持稳定，但是中档外资品牌的市场份额明显下降。内资电梯品牌崛起，不断抢占中档外资品牌的市场份额。以江南嘉捷为代表的民族电梯品牌中的领先者，依托品牌优势、稳定的战略客户资源、核心竞争力优势将把握这样一个历史机遇，实现企业的跨越发展。