记得十二年前回到国内工作考察及生活，当时有几个强烈的感觉。第一，除了几十倍市盈率A股以外，国内几乎各类资产价格和人工成本较国际水平普遍低廉，比如当时上海的房价和平均工资只是香港的十分之一不到。同时，很多处于珠三角和江浙民营资本纷纷加入出口加工行业，且业务发展迅猛。还有，基建交通比较落后，各类物资比较缺乏，特别是进口和高档用品。

　　有趣的是，大部分市民热衷炒股，但多数回避买楼，因为资金量太大和感觉房价太贵。事实上，经过十二年的迅速发展，上述情况都已得到了很大的扭转。反而，A股估值却已悄悄回落到10倍不到，并且越来越少人问津。

　　将来十年看好什么呢？笔者认为，未来十年与过去十年的情况可能正好相反，比起买房地产或者做实业，股票投资将会有更好的回报机会。但是，不是什么行业的股票都值得投，有些行业在经过过去几年的高速成长已大大地透支了未来，比如房地产和工程机械类企业。

　　那么，哪些行业还值得持续投呢？首先，有关新能源的开发、配套值得高度关注。随着未来几年我国对致密气和页岩气的大力开发，以及对太阳能的优惠政策不断出台，预计相关的中下游企业将大大受惠。另外，随着我国人口日趋老龄化以及政府对医保加大投入，医疗设备和制药企业还将有不错的发展，而经营人寿和医疗保险类公司也会受益。当然，被誉为“行业常青树”的服务性和消费类企业也值得继续研究和挖掘，拿经济高度发展的美国今天来看，具有几十年历史的企业如麦当劳、IBM、宝洁等，仍然能够保持每年双位数的增长。