在未来的2010年，除了市场自有的运行规律外，笔者觉得一下几个因素将会对市场产生较大的影响。

    1.央企军团大举进入房地产

    今年央企军团进入房地产声势之浩大，行事之“张扬”，令市场侧目。笔者认为，中化方兴、中铁、中国电子集团、中国铁建等与原有的央企军团包括保利、华润等对未来市场的影响主要表现在以下几点：

    一方面，抬高现有房价及未来房价上涨预期；

    据统计，上半年各月成交总价排行前十的商品房开发地块中，六成的高价地块由具备国资背景企业获得。其中，保利、中化方兴、中海地产、中粮地产、招商地产等等央企的表现最为抢眼，一时间，“地王”频出。引发了市场关于不公平竞争和房价上涨过快等方面的担忧。

    另一方面，提高了市场的可调控度；

    市场对行业回暖的措手不及的表现之一是，土地购置面积和新开工面积的减少，这必将直接影响到今明两年的市场供应。而央企的国资背景，给行业观察者予希望：未来商品房的供应量和房价调控方面，央企更容易作出积极的配合。

    2.保险业投资不动产

    新《保险法》对保险资金运用范围的拓宽，让保险公司终于可以正大光明地投资房地产市场了。在投资额度方面，按其他国家的惯例（见表1），房产投资比例预计不超10%，并假设其中30%投资于海外房地产市场，则保险资金对国内房地产市场的投资额度约为1500亿元。在投资方向方面，保监会新闻发言人袁力曾多次表示，保险机构投资不动产主要是购买办公用房、投资廉租房、养老实体和商业物业等，保险机构不直接参与房地产开发，不允许进行房地产的炒作。因此，保险行业的投资只是对商业、办公楼等几方面有直接的影响，而对住宅则有间接的影响。至于这种影响有多大，让我们拭目以待。

表1  部分国家和地区保险公司不动产投资比例上限 (单位：%)

    3.宽松货币政策的退出策略

    从今年8月开始，全球宽松货币政策的退出序幕开始拉开。

    8月24日：以色列央行全球率先加息 从0.5％调升至0.75％；

    10月6日：G20“退出机制”开闸 澳联储率先提高基准利率；

    10月26日：韩国GDP增幅创7年新高 打开全球加息“压力阀”；

    10月27日：印度提高法定流动率；

    10月28日：挪威加息。

    这些国家的退出行动并未对我们经济造成很大的影响，但如果退出的是美国呢？欧盟？日本？甚至是中国呢？这个影响有多大？

    虽然中国政府以及各个部门在不同的场合都强调要保持现有的财政政策和货币政策基调不变，但是退出是必需的。但是，基于目前经济形势的考虑，将货币宽松政策的退出日程安排在年内预计可能性不大。据分析，明年第一、二季度国内将会启动退出计划。

    上面这三个因素作用下的市场，其动荡起伏程度或逊于2008年，但应该比2009年的市场更令人期待和关注。