市场:成交量高位调整,价格继续攀升销量:10大重点城市单周整体销量在上周创出历史新高后,本周环比下降8%,但仍处于比较高的位置。一线城市单周销量环比下降5%;二线城市销量环比下降10%。其中北京、上海成交量分别上升36%和15%;而深圳本周则大幅下跌,环比降幅为36%。

    价格:价格在本周继续向上攀升,上周重点城市房价整体环比上涨1.13%,其中一线城市整体均价环比上涨1.52%;二线城市房价微张0.86%。

    库存:从库存来看,一线城市库存稳定在低位,二线城市库存略有下降。目前一线城市库存量与07年下半年平均水平相当,供求关系较紧张;二线城市供应相对宽松。

    土地市场:本周住宅用地推出量增加,住宅用地成交量涨价跌,1/4地块高溢价成交,成交地块集中在二线城市,本周楼面均价略有所下跌。

    投资策略:市场超预期,仍可持股待涨。本周成交数据仍然维持在高位,但已出现回落态势,这两天地产股也开始调整。近期市场开始关注优惠政策会不会延续的问题。我们认为政策面政府对地产的刺激政策可能会有小幅调整,但核心不会变,有可能不会延续二手房税费优惠的政策,但首次置业的优惠应该会得到延续,毕竟目前经济刚起步,地产仍需要维稳,过度的调控不会有。此外,人民币升值预期也是近期的一个投资主题,但就基本面来看,升值预期对国内住宅需求影响更大体现在心理层面,对住宅成交的实质影响不大。节后重点城市成交数据创新高,在政策面不乐观的情况下,后市回落是大概率事件,预计后市地产股将同步大盘。

    地产股仍有获得超额收益的机会,我们建议投资者关注两类个股,一个是业绩未来两年进入爆发期的个股,如阳光城;另一个是重估净资产具备较大优势的世荣兆业。